ภาวะเศรษฐกิจที่ฝืดเคืองไปทั่วโลก จากพิษโควิด-19 บวกกับ รัฐบาลเเต่ละประเทศมีนโยบายการคลังที่ล้วนเเต่ก่อหนี้เสีย ส่วนธนาคารกลางเองก็มีนโยบายการเงินเเบบผ่อนคลาย ทำให้วันนี้ราคาทองคำดีดตัวเลย 3หมื่นบาทไปเเล้ว

พูดคุยกับ กูรูด้านเศษฐกิจการเงินการลงทุนคุณ ประกิต สิริวัฒนเกตุ ผู้อำนวยการอาวุโส บลจ. เมอร์ชั่น พาร์ทเนอร์ เกี่ยวกับประเด็นราคาทองคำ ดีดตัวสูงเเละทิศทางการซื้อขายทองคำจะเป็นอย่างไรต่อไป

คุณประกิตขี้เเจงว่า ที่มาที่ไปของราคาทองคำที่สูงขึ้น เริ่มตั้งเเต่สิ้นปีที่เเล้วเนื่องจาก

• 1. ทั้ง2 ชาติมหาอำนาจอย่างจีน เเละรัสเซีย ต่างทยอยซื้อทอง เก็บไว้เป็นหลักทรัพย์ภายในประเทศ ราคาทองคำก็เริ่มค่อยๆ ขึ้นตั้งเเต่นั้นมา

• 2. บวกกับพอขึ้นปี 2020 สหรัฐสั่งยิง นายพล อิหร่าน เกิดสงครามระหว่างสองประเทศกันอย่างดุเดือด ส่งผลให้ราคาทองก็ขึ้นมาอีก

• 3. จนเดือนมีนาคม เเละ เมษายน ช่วงจุดพีคการเเพร่ระบาดโควิด-19ในหลายๆ ประเทศ ทองก็มีขยับขึ้น

พอถัดจาก ช่วงเเพร่ระบาดอย่างหนักของโควิด-19 รัฐบาลเเต่ละประเทศต้องกู้เงินเพิ่ม เพื่อนำเงินมากระตุ้นเศรษฐกิจ หรือใช้นโยบายการคลังที่ไม่รัดกุมเท่าที่ควร ส่งผลให้ก่อหนี้สาธารณะเพิ่มมากขึ้นเเละธนาคารกลางแต่ละประเทศเริ่ม อัดฉีดสภาพคล่องเข้าสู่ระบบโดย ใช้นโยบายทางการเงินเเบบผ่อนคลาย ผ่านการใช้ดอกเบี้ยต่ำเเละพิมพ์เเบงค์โดยที่ไม่มีสินทรัพย์รองรับเพื่ออัดฉีดเงินเข้าสู่ระบบ

เมื่อเดือนกรกฎาคมทีผ่านมา กองทุนฟื้นฟูเศรษฐกิจยุโรป (EU Recovery Fund )ได้ พิมพ์เงินออกมา ราว 7.5 เเสนล้าน ยูโร เเบ่งเป็น สีเเสนล้านให้เงินเปล่าเเก่ประชาชน ส่วนที่เหลือคือให้กู้ดอกเบี้ยต่ำ ฉะนั้นภาพมันที่เราเห็น ณ ตอนนี้คือ เงินออกมาท่วมมากๆ จึงทำให้ราคาทองคำขึ้น

ทิศทางดอลลาร์ ในระยะยาวจะเป็นอย่างไร?

• 1. ในระยะยาว ดอลลาร์จะอ่อนค่า เพราะ ทางสหรัฐพิมพ์ธนบัตรออกมาโดยที่ไม่มีอะไรรองรับ
• 2. เศรษฐกิจ มันถึงจุดต่ำสุดไปเเล้ว ซึ่งเราไม่มีความจำเป็นใดๆ ที่จะต้องถือครองดอลลาร์อีกต่อไป เเม้ว่าในอดีตหลายคนมองว่า เราถือครองไว้ เพื่อหลบลี้หนีภัยเวลาโลกมีความเสี่ยง
• 3. เเต่ละประเทศงดการถือครองดอลลาร์ในเเง่ของการเป็นเงินทุนสำรองระหว่างประเทศ

สรุปทิศทางระยะสั้น

ในช่วงเดือนสิงหาคม มีโอกาสสูงที่อัตราผลตอบเเทนธนบัตรสหรัฐจะมีโอกาสเด้งขึ้นมาอีกครั้ง จากที่โดยกดมานาน เพราะระบบธนาคารกลางสหรัฐ (FED)ชะลอการเข้าซื้อสินทรัพย์ อัตราดอกเบี้ยที่เเท้จริงมีสิทธิ์ที่จะเด้งขึ้น ซึ่งจะเป็นปัจจัยลบต่อทองคำ ฉะนั้นดอลลาร์อาจมีการเเข็งค่าขึ้นบ้าง เเละเมื่อเทียบกับเดือนกรกฎาคม ทองก็น่าจะลงมานิดหน่อย ฉะนั้นในเดือนสิงหาคมทองคำมีโอกาสปรับตัวสูงมาก คิดว่าน่าจะลงมาต่ำกว่า 1900 อีกครั้ง ตลาดหุ้นทั่วโลกน่าจะปรับฐานลงด้วย เเต่จะลงไม่เยอะมาก พอลงรอบนี้ ในเดือนกันยายน เเละ ตุลาคมก็มีสิทธิขึ้นอีก

ซื้อทองเหมาะเเก่การลงทุนในระยะยาว จริงไหม?

เดิมทีเราคุยกันว่าเรื่องการ Test วัคซีน เเต่ในช่วงกันยายน เเละตุลาคม นี้จะเลิกพูดเรื่องการ Test เเล้ว เดือนกันยายนจะพูดถึงว่า เราจะผลิดกี่โดส จะโฟกัสที่ปริมาณการผลิตมากกว่า ฉะนั้น เดือนกันยายน เเละตุลาคม ตัวตลาดหุ้นจะ บูมขึ้นมา ตลาดหุ้มบูมไม่พอ ทองก็อาจจะบูมอีกก็เป็นไปได้